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广发证券向上空间难测但时间可预

2019-08-15 16:44:29来源:励志吧0次阅读

广发证券:向上空间难测 但时间可预 2015-0 -22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

一、本周小结:

本周的主要变化有:1、 0个城市地产销售周度环比负增长-7.6%,短期改善后再次出现震荡;2、国内工业品价格出现分化,钢铁涨价、化工品稳定、煤炭水泥价格下跌; 、股市的周度新开户数、融资融券余额、证券保证金余额均出现类似于去年12月的快速上升。而就投资者情绪来看,本周我们在上海和香港进行了路演,大家的反馈和我们的观点如下:

1、国内机构路演反馈:无论偏好小盘股或大盘股,心态皆愉悦,而新发基金申购汹涌,面临着“幸福的烦恼”。国内机构投资者的心态相比去年12月时明显要淡定从容很多——去年12月时,由于大家结成“成长股联盟”,无法享受大盘股上涨带来的收益,在“痛苦的比较”下被迫换仓,对大金融板块的加仓幅度以及对中小创业板的减仓幅度前所未有(见我们当时的报告《“成长股联盟”面临瓦解风险》,2014-12-7);而最近去路演,最高兴的就是那些去年底被迫换仓大盘股,年初又迅速捡回“成长股真爱”的投资者;而另外一些坚持持有大盘股的投资者其实也并不着急,因为他们觉得“风水轮流转”,只要手里有股票,迟早会轮到;而相对难受一些的就是那些新发产品的投资者,他们面临着“幸福的烦恼”——普遍反映最近发新基金都会被“抢购”(今年以来基金份额已净增加1700亿份,年化后将达到8200亿份,为历史第三高),尤其是那些挂着“新兴产业”、“成长投资”名号的基金会被基民疯狂抢购,但等他们募到这么多钱后却不知道该投什么了(新兴成长概念股票的估值贵到不敢下手,害怕接到“最后一棒”;而对传统行业的大盘蓝筹股又没有投资经验,或者契约限制了对传统大盘股的投资比例)。

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